Wall Street hapert. De aanhoudende spanningen rond Iran drukken het sentiment en laten hun sporen na op de beurs. Inmiddels hebben de Amerikaanse aandelenmarkten vier verliesweken op rij achter de rug: een teken dat beleggers gas terugnemen.
Dat zie je ook terug in de cijfers sinds 1 januari. De Nasdaq Composite staat dit jaar bijna 10% lager, terwijl de S&P 500 circa 7% heeft ingeleverd. Opvallend genoeg weet de PHLX Semiconductor Index, die de halfgeleidersector volgt, zich staande te houden met een bescheiden winst van ruim 5%.
Technisch gezien geeft Wall Street een verdeeld beeld. Op de lange termijn blijven de opwaartse trends intact, maar op de korte en middellange termijn tekenen zich steeds duidelijker lagere toppen af. De markt lijkt daarmee gas terug te nemen, zonder de stijgende hoofdtrend definitief los te laten.
De reeks van vier verliesweken onderstreept dat geopolitieke spanningen zoals de crisis rond Iran tijdelijk zand in de raderen strooien. Sinds het uitbreken van het conflict zijn de belangrijkste indices met zo'n 7% tot 10% gedaald, waarmee een groot deel van de eerdere jaarwinst is verdampt.
In dit artikel analyseer ik de langetermijngrafieken van de S&P 500, de Dow Jones, de Nasdaq Composite en de SOX-index, om te bepalen of dit een gezonde pas op de plaats is of het begin van iets groters.
De technische analyses van Amerikaanse aandelen kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
S&P 500 zakt terug binnen de uptrend
De S&P 500 vertegenwoordigt de brede markt, maar wordt sterk beïnvloed door zwaargewichten uit de technologiesector, waaronder de zogeheten Magnificent Seven.
De S&P 500 ondergaat een stevige correctie. Zolang de koers boven de top van begin 2025 weet te blijven, oogt het technische beeld echter redelijk positief. Er ligt dus een sterk vangnet op 6.147,95 punten (S: top van 13 februari 2025).
Bovendien blijft het technische langetermijnplaatje positief zolang trendlijn ST intact is. Dit bevestigt dat de vooruitzichten goed blijven.
De top rond 7.014,92 punten (W: gevormd op 30 januari) moet gebroken te worden om de voorgaande uptrend voort te zetten.
De zwakte zit dus vooral in de korte termijn. De 200-dagenlijn (glooiende rode lijn) buigt wat af. Dit geeft aan dat het technisch beeld van de S&P 500-index wat aan kracht inboet.
Dow Jones maakt klassieke pullback
De Dow Jones genereerde een krachtig koopsignaal nadat de top van november 2024 (op 45.079,90 punten) werd gebroken. Deze oude top biedt nu sterke steun.
De recente correctie van de Dow treedt op als een klassieke pullpack (daarover hieronder meer). Deze terugval vindt bovendien plaats binnen de stijgende trend. Zolang de koers boven de top rond 45.079,90 punten weet te blijven, oogt het technische beeld redelijk positief. De vooruitzichten blijven dus goed.
Weerstand ligt rond 50.517,90 punten (gevormd op 13 februari). Pas als deze top wordt gebroken, kan de uptrend zich voortzetten.
In de 200-dagenlijn buigt het opwaartse verloop wat af. Dit duidt op een verzwakkende technische conditie.
Nasdaq valt terug naar voormalige top
De Nasdaq is sterk geconcentreerd in groei- en technologieaandelen met hoge waarderingen, waardoor deze index extra gevoelig is voor renteverwachtingen en winstnemingen.
De Nasdaq Composite laat een duidelijke pullbacksteun zien rond 20.204,58 punten (de top van december 2024).
De recente correctie brengt de index terug naar die voorliggende koerstop. Zolang de koers hierboven weet te blijven, oogt het technische beeld prima. Ook voor de Nasdaq blijven de vooruitzichten goed.
Het all-time high ligt op 24.019,99 punten (top van 31 oktober 2025). Pas als deze horde wordt gepasseerd, wordt de uptrend voortgezet. Na een uitbraak boven de barrière rond 24.019,99 punten wordt 27.700 punten het eerstvolgende berekende koersdoel. Daarover onderaan dit artikel meer.
De 200-dagenlijn van de Nasdaq Composite index buigt wat af. Dit duidt op een iets verzwakkende technische conditie.
SOX aarzelt wat
De SOX-index daalt iets minder heftig dan de andere indices. Er is een hogere bodem rond 6.160,04 punten (bodem van 21 november 2025) gevormd. Deze ligt ruim boven de top van medio 2024 rond 5.931,83 punten. Van belang is dat de index boven deze steun blijft.
De SOX-index weet de stijgende trend intact te laten. Ons berekende koersdoel handhaven we rond 9.000 punten. De eerste weerstand wacht rond 8.386,98 punten (gevormd op 29 januari).
De vooruitzichten voor halfgeleiders blijven goed.
De 200-dagenlijn van de SOX laat nog steeds een opwaarts verloop zien. Dit duidt op een positieve technische conditie.
De SOX-index biedt een pure blootstelling aan de halfgeleidersector, die zich de afgelopen jaren in een structurele groeifase bevindt dankzij investeringen in AI, datacenters en geavanceerde chips.
De Philadelphia Semiconductor Index werd gelanceerd in 1993 met een startniveau van 200 punten. In 1995 werd de index gesplitst, waardoor het startniveau effectief 100 punten werd.
De SOX is prijsgewogen samengesteld. Dat betekent dat de aandelen met de hoogste absolute koers het zwaarst wegen, niet de ondernemingen met de grootste marktkapitalisatie. Dit voorkomt dat een paar giganten de index domineren en maakt de SOX relevanter als sectorbarometer.
Uitleg pullbacks
Thomas Bulkowski is een Amerikaanse belegger, auteur en expert op het gebied van technische analyse, vooral bekend om zijn diepgaande statistische onderzoek naar koerspatronen. Hij heeft uitgebreide studies gedaan naar chartpatronen en naar pullbacks die zich binnen enkele dagen tot weken na een opwaartse uitbraak voordoen.
Zijn analyses richten zich vooral op kortere periodes, waarbij de meeste terugkeermomenten binnen 30 dagen na de breakout plaatsvinden. Hij concludeerde dat na een opwaartse uitbraak, het koopsignaal, in circa 75% van de gevallen een pullback optreedt. De conclusies van zijn onderzoeken publiceerde Bulkowski in Encyclopedia of Chart Patterns (2000, McGraw-Hill; herziene edities 2005 en 2021, Wiley).
Op onderstaande voorbeeldgrafiek fluctueert de koers eerst een tijd tussen steun a-b en weerstand A-B. Een koopsignaal treedt op als weerstand A-B wordt gebroken, waarna een rally volgt. In het voorbeeld stijgt de koers naar punt H. Nadat winstnemingen optreden volgt een correctie, waardoor zich rond H een top vormt. Positief is dat top H boven top B wordt gevormd. Na top H valt de koers hard terug.
Onderzoek wijst uit dat in circa 80% van de gevallen de koers wordt opgevangen op of rond het uitbraakpunt, dus rond lijn A-B. Op de voorbeeldgrafiek wordt inderdaad rond A-B een hogere bodem gevormd: de zogenaamde pullbackbodem. Doorgaans vormt deze hogere bodem bij C een springplank voor de volgende rally.
Er zijn op deze grafiek minimaal twee koopmomenten te herkennen. Het eerste instappunt treedt op tijdens de uitbraak boven A-B, het orginele koopsignaal. Het tweede koopmoment ligt rond C, tijdens de feitelijke pullback. De uptrend wordt bevestigd nadat ook top H wordt gebroken (het derde koopsignaal). Statistisch onderzoek wijst uit dat na pullbackbodem C de kans op een doorbraak boven top H groter is dan 80%.
Koersdoelen op basis van de pendulumswing
Eerst fluctueert een koers een tijdlang tussen a-b en A-B. Door de uitbraak boven A-B en een succesvolle pullback bij C is een koopsignaal gevalideerd. Met de conservatieve methode is het koersdoel te berekenen door de afstand in punten tussen a-b en A-B op te tellen bij het uitbraakpunt, het niveau van het koopsignaal. Met de progressieve methode is het koersdoel te berekenen door de procentuele afstand tussen a-b en A-B op te tellen bij datzelfde uitbraakpunt.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta’s en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet. U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer.
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa, de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams.nl, nu onderdeel van IEX Media. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren 70 op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind jaren 90 de Tostrams.nl opgericht, dat nu onderdeel is van IEX Media. Royce Tostrams kan posities hebben in genoemde aandelen.
Royce Tostrams...
Meer over Royce Tostrams