Dat smallcaps het goed doen, is zelden toeval. Deze bedrijven zijn doorgaans sterker afhankelijk van de binnenlandse economie en gevoeliger voor conjunctuur en financieringscondities. Wanneer beleggers juist hier weer durven instappen, duidt dat op toenemend vertrouwen in economische groei, stabielere rentes en betere winstvooruitzichten. Het is vaak een teken dat de markt verder kijkt dan defensief schuilen bij de bekende zwaargewichten.
Nederlandse smallcaps technisch ijzersterk
Kijken we naar de grafiek van de Nederlandse smallcapsindex, sinds vorig jaar teruggebracht van 25 naar 20 fondsen en verdergaand onder de naam AMS Next 20, dan springt het sterke technische beeld direct in het oog. Na een langdurige consolidatiefase vanaf 2022 wist de index begin 2025 overtuigend op te veren. Daarmee werd de stijgende fase die in 2009 werd ingezet, opnieuw opgepakt.
Onlangs kwam deze opmars tijdelijk tot stilstand. Die adempauze bleek echter constructief: de index vormde een nieuwe hogere koersbodem boven de top van 2022. Deze succesvolle terugtest van voormalige weerstand bevestigt de kracht van het patroon. Technisch ligt de weg nu weer open naar hogere niveaus, met een eerste richtpunt rond 1.800 punten.
Binnen deze index presteren onder meer Acomo, ForFarmers, Wereldhave en Theon International sterk. De eerste drie maken al geruime tijd deel uit van de Tostrams-modelportefeuille, wat het structurele karakter van deze beweging onderstreept.
Ook Amerika doet mee
Het positieve beeld beperkt zich niet tot Europa. Ook bij de Amerikaanse smallcaps zien we een vergelijkbare ontwikkeling. De Russell 2000, hier gevolgd via de iShares Russell 2000 ETF (IWM), laat een uitbraak zien na een lange neutrale fase. Na de vorming van een hogere bodem breekt de index door de bovenzijde van de consolidatie en pakt daarmee de stijgende trend vanaf 2009 weer op.
Niet voor niets ging de recente optietip van IEX-collega Hildo Laman over deze uitbraak. Technisch kan een volgend koersdoel worden berekend rond 330 punten, goed voor een potentieel van circa 24%. Wel ontbreekt hier nog een duidelijke nieuwe hogere koersbodem die de uitbraak bevestigt. Een tijdelijke correctie op termijn sluit ik daarom zeker niet uit.
Conclusie
Smallcaps laten momenteel een krachtig en breed gedragen herstel zien. Dat is technisch interessant, maar vooral ook veelzeggend. De markt lijkt weer vertrouwen te krijgen in groei, ondernemerschap en economische dynamiek. Juist de kleinere aandelen geven daarmee een belangrijk signaal af: de risicobereidheid is terug en dat is vaak een voorbode van een langere positieve fase op de beurs.
Wouter Slot is technisch analist bij Tostrams en IEX. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Wouter Slot kan posities innemen op de financiële markten.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Wouter Slot
Wouter Slot is een ervaren technisch analist en een vertrouwd gezicht bij Tostrams.nl, onderdeel van IEX Media. Als Senior Technisch Analist combineert Wouter een scherp oog voor koersontwikkelingen met een diepgaande kennis van technische analyse. Zijn passie voor het interpreteren van grafieken en marktdynamieken drijft zij...
Meer over Wouter Slot