Samenvatting
- Technische ontwikkeling in Duitse chemiesector
- Brenntag veert op van oude dalende toppenlijn
- Voormalige bodems kunnen bij doorbraak opnieuw steunzone vormen
In een recent artikel benoemde ik het interessante technische plaatje van Wacker Chemie (vandaag +8% sinds opening), maar ook een andere speler in de Duitse chemiesector koerst op een interessant prijsniveau. Brenntag, een marktleider in de distributie van chemicaliën en ingrediënten veert op van een oude steunzone en nadert een uitbraak.
Sector vol uitdagingen
Brenntag is actief in meer dan 80 landen met twee divisies, namelijk Specialties en Essentials. Met klanten in zowel de industrie als food & pharma kwam het bedrijf in 2024 tot een omzet van €16,24 miljard. Dit was een daling t.o.v. een jaar eerder en ook dit jaar mogen beleggers niet uitgaan van een gigantische ommekeer.
De Q3 cijfers reflecteerden de uitdagende macro-economische uitdagingen, evenals de veranderende geopolitieke omgeving. Er werd aangegeven dat de operationele EBITA over 2025 aan de onderzijde van de range zou gaan uitkomen. Het bedrijf onderneemt stappen zoals onder andere een kostenreductieprogramma, dat in Q3 al voor 45 miljoen aan kosten wist te besparen en tevens werd aangekondigd dat het bedrijf zal blijven doorgaan met de twee divisies in één groep. Een splitsing is niet langer aan de orde.
Herstelpotentieel vraagt wat geduld
Sinds maart 2024 is het aandeel flink gezakt, zoals duidelijk blijkt uit de grafiek. We zien nu een dubbele top rond €85 die zal dienen als sterke weerstand mocht de koers zijn weg omhoog weten in te zetten, maar daar zijn we nog lang niet. Wat opvalt is dat recent een opleving te zien is vanaf de oude doorgetrokken dalende toppenlijn. Deze mooie retest brengt het fonds nu bij enkele oude bodems rond €55 en de dalende toppenlijn van maart 2024.
Hoewel het herstel heel broos is, kan het plaatje zeker versterken mocht de koers gaan uitbreken. De oude bodems kunnen dan opnieuw als steunzone gaan fungeren en de dalende trend zal worden afgebroken. Mocht de koers dan hogere toppen en bodems gaan laten zien op een lagere tijdseenheid dan deze, dus de week (defensief) of daggrafiek (speculatief), wordt het aandeel weer interessant voor beleggers. Duidelijk is dat er wat broeit in de Duitse chemiesector. Of dit weet door te zetten gaan we in de gaten houden.
Tom Nederhoff is technisch analist bij Tostrams en IEX. Hij schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Tom Nederhoff
Tom Nederhoff is als technisch analist verbonden aan de IEX Group. In 2018 ontdekte Tom zijn interesse voor het maken van technische analyses en sindsdien heeft hij dit niet meer los kunnen laten. Binnen de TA focust hij zich met name op bewegingen in price ranges en patronen die zich veelvuldig herhalen. Ooit gestart als hob...
Meer over Tom Nederhoff