Heeft Trump reden tot zorg? De dollar is weggezakt naar het laagste niveau in vier jaar. De financiële markten lijken het vertrouwen in de Amerikaanse overheid langzaam maar zeker te verliezen.
Door een giftige combinatie van maatschappelijke onrust, een extreem hoge staatsschuld en opnieuw dreigende politieke verlamming herzien internationale beleggers hun valuta-allocaties. In het spiegelbeeld van de zwakke greenback wint juist de euro aan aantrekkingskracht.
Glijvlucht
De dollarindex is YTD met bijna 2% gedaald. Sinds begin 2025 is er zo´n 12% van de marktwaarde afgegaan. De dollar-index weerspiegelt de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van diverse andere belangrijke valuta’s.
Vooral ten opzichte van de euro bevindt de dollar zich sinds het aantreden van Trump in een duidelijke glijvlucht. Eén jaar geleden noteerde de dollar nog rond €0,98; dat is inmiddels ruim618% hoger dan het huidige niveau. Sinds de top in november rond €0,87 is de munt met ruim 3% gedaald.
Maar de zwakte was er al eerder. Ten opzichte van de piek in september 2022 (€1,05) bedraagt het verlies ten opzichte de euro zelfs bijna 20%. De dollarindex is in die periode zo´n 16% gedaald.
Zwak technisch beeld
Ook technisch gezien ziet het plaatje er ronduit zwak uit. Zowel op korte als op lange termijn is sprake van dalende trends. Lagere koerstoppen bevestigen verkoopdruk. Begin 2025 sneuvelden belangrijke bodems van 2023 en 2024 rond €0,89. Afgelopen week zakte de dollar onder de steun rond de decemberbodem op €0,84, hoewel nog niet overtuigend.
Kortom: de status van de dollar als veilige haven staat onder druk. Technisch blijft de munt uiterst kwetsbaar en bevindt zij zich in een kritieke fase. Ik schreef hier eerder al over.
Door de ogen van een technisch analist is het vreemd dat de dollar daalt, terwijl de rente oploopt. De Amerikaanse 10-jaars rente is sinds de bodem van 29 december rond 4,11% zo`n 15 basispunten opgelopen naar 4,26% nu.
Ik bekijk deze keer het technische plaatje van de dollar versus de euro. Ik begin met de dollar-index.
De analyses van de overige valuta kunt u vinden op Tostrams.nl. Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
Dollar index in duikvlucht
Technisch oogt de dollarindex zeer zwak. Begin vorig jaar werd de dubbele steun rond A en B gebroken, wat technisch een verkoopsignaal opleverde. Deze neerwaartse doorbraak is gevalideerd door de twee lagere toppen P1 en P2.
Thans worden de bodems a en b gebroken, wat tot nieuwe verkoopdruk lijkt te leiden. Er ligt nog wel een tussenliggend steunniveau rond de bodem van 2022. Maar het echte vangnet bevindt zich pas rond de bodems van 2021 (S).
De dollarindex weerspiegelt de waarde van de Amerikaanse dollar ten opzichte van een aantal andere veel gebruikte valuta’s. De index bestaat uit de volgende valuta: euro (57,60%), Japanse yen (13,60%), Britse pond sterling (11,90%), Canadese dollar (9,10%), Zweedse kroon (4,20%) en Zwitserse frank (3,60%'.
De dollarindex stamt nog uit de tijd vóór de euro. Toen werden vijf andere Europese valuta´s gebruikt voor de waardebepaling ervan. De euro heeft de plaats van deze andere vijf valuta’s ingenomen. Daarom heeft de euro op dit moment een zware weging.
Dollar down the drain
De afgelopen jaren bewoog de dollar, afgezet tegen de euro, zijwaarts boven de lijn A-B. Deze vormde een steun rond €0,89 (bodem van juli 2023).
Er is een verzwakking opgetreden nadat deze neutrale bandbreedte neerwaarts is verlaten, dus bij de doorbraak onder de steunlijn A-B rond €0,89.
Het verkoopsignaal is gevalideerd door de lagere top rond €0,87 (C: gevormd op 2 november 2025).
Omdat de laatste top (C: €0,87) ver onder de vorige bodems (A-B: €0,89) zit, kunnen we spreken van een zeer negatieve katapultformatie. Het fenomeen en de gevolgen van deze katapulttop worden onderaan dit artikel uitgelegd.
Nu ook de steun van €0,84 (X: bodem van september 2025 onder druk staat wordt het luik naar de kelder verder opengezet. Het zwakke plaatje signaleert aanbod boven de markt. Op basis van de pendulum swing berekenen we een koersdoel rond €0,79.
De 200-dagenlijn van de dollar/euro laat een dalend verloop zien. Dit duidt op een zwakke technische conditie.
Uitleg katapulttop in een bearmarket
Op onderstaande voorbeeldgrafiek fluctueert de koers eerst een tijd tussen steun A-B en weerstand a-b. Een verkoopsignaal treedt op wanneer de steun A-B wordt gebroken.
Doorgaans volgt na een neerwaartse uitbraak eerst een daling. In het voorbeeld vormt de koers een eerste lagere bodemtop bij X. Nadat koopjesjagers actief worden, volgt een kortstondige rally. Indien de nieuwe verkopers ongeduldig zijn en zich snel melden zal zich een lagere top vormen rond C
Indien top C zich ruim onder de voormalige steun A-B vormt, spreekt men van een katapulttop. Onderzoek wijst uit dat in circa 15% van de gevallen de top wordt gevormd ver onder het uitbraakpunt (dus ruim onder lijn A-B).
Op onderstaande voorbeeldgrafiek wordt een lagere top gevormd gevormd ver onder de oude steun A-B: de zogenaamde katapulttop. Meestal vormt deze lagere top bij C een katapult voor de volgende daling.
De daling wordt bevestigd indien de laatste bodem rond X breekt.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams.nl, nu onderdeel van IEX Media. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren 70 op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind jaren 90 de Tostrams.nl opgericht, dat nu onderdeel is van IEX Media. Royce Tostrams kan posities hebben in genoemde aandelen.
Royce Tostrams...
Meer over Royce Tostrams