Terwijl de economische en geopolitieke onzekerheid voortduurt, kruipen aandelenkoersen gestaag omhoog. De MSCI World-index noteert deze week zelfs een nieuw all time high, hoewel die uitbraak nog zeer nipt is. De wereldindex prijst dus geen zwakke economische omstandigheden in.
Andere beurs met verse recordstanden is die van het Verenigd Koninkrijk. Dit zou zomaar de voorbode kunnen zijn van een frisse zomerrally. Ik heb het hier al eerder aangegeven, aandelenmarkten kijken voorbij de horizon. Dit duidt erop dat beleggers vertrouwen hebben in een zachte landing van de economie of zelfs een herstel later dit jaar. De handelstarieven en economische zorgen worden “ingeprijsd” als tijdelijke ruis.
TINA: There Is No Alternative
In het beleggingsuniversum zijn er geen echte structurele en consistente alternatieven voor aandelen, althans niet overtuigend genoeg. Dit zorgt ervoor dat beleggers in aandelen blijven zitten, ondanks latente risico’s — There Is No Alternative (TINA).
Kortom, de stijging van de MSCI World-index illustreert het vertrouwen van beleggers in de toekomst. Technisch bezien ligt de wereldindex er uitstekend bij. Het technische plaatje van de MSCI World wordt gekenmerkt door de volgende positieve signalen:
- De all time high rond 3.910,71 punten (de top van 21 februari) wordt thans (nipt) gebroken.
- Het eerstvolgende koersdoel daarna ligt rond 4.440 punten.
- Een klassieke pullback, middels de hogere bodem boven de top van begin 2022 rond 3250 punten, valideert een langetermijnkoopconditie
- Het stijgende 200-daags voortschrijdende gemiddelde (rode glooiende lijn) bevestigt een positieve ondertoon
- Mijn meerjarenanalyse (met grafiek vanaf 2010, meerdere koopsignalen en succesvolle pullbacks) heb ik hier vorige maand besproken.
Deze keer bekijk ik de MSCI World-index. Dit jaar staat de wereldaandelenindex bijna 6% in de plus. Sinds begin april is de MSCI index ruim 20% gestegen. Vanaf de intradaybodem van eind 2023 (rond 2731,99 punten) is de beurswaarde met bijna 45% toegenomen. Sinds de herfstbodem van 2022 (rond 2367 punten) is de wereldwijde aandelenindex met ruim 65% gestegen.
Bij de prachtige cijfers van de MSCI World-index mag het valutaeffect niet vergeten worden. Zo'n 60% van de aandelen in de MSCI World-index noteert in Amerikaanse dollars. Dit jaar is de dollar, ten opzichte van de euro, zo´n 8% in koers gedaald. Sinds begin 2023 bedraagt de waardedaling een kleine 5%.
Maar misschien is de dollar, onder de oppervlakte, wel sterk. De Fed berekent voor de dollar ook altijd de real effective exchange rate, een naar handelsvolume gewogen index waarin de inflatie bij de belangrijkste handelspartners is meegenomen. Onderaan dit artikel een uitleg van mijn IEX-collega´s hierover.
Korte termijn: MSCI World breekt nipt uit
De MSCI World-index klopt aan de poort van een nieuwe bullmarkt. De MSCI World index verbetert, maar de uitbraak boven weerstand 3.910,71 (gevormd op 21 februari) is nog te nipt. De recente serie hogere koersbodems geeft al aan dat beleggers op hogere niveaus (bij-)kopen.
Het technische beeld klaart verder op indien de weerstand van 3.910,71 punten (gevormd op 21 februari) op basis van de slotkoers definitief opwaarts wordt gebroken. Steun voor de MSCI World index ligt rond 3.254,24 punten (bodem van 11 april).
Het 26-daags voortschrijdende gemiddelde (rode glooiende lijn) is mooi opwaarts gericht en bevestigt een positieve technische conditie.
MSCI index sorteert voor op vervolg van de bullmarkt
De MSCI World-index sorteert voor op een technische uitbraak. Op dit moment test de wereldindex het laatste all-time high rond 3.910,71 punten (de top van 21 februari). Pas indien deze horde overtuigend wordt gepasseerd, kan de uptrend worden hervat. De huidige uitbraak is nog net te beperkt om geldig te kunnen zijn. Het eerstvolgende koersdoel daarna ligt rond 4.440 punten.
Zeer positief is de bodem van dit voorjaar, hierboven beschreven. Deze ligt op 3.254,24 (bodem van 11 april). Hiermee heeft de MSCI World-index een klassieke pullback gevormd. Dus een hogere bodem fraai boven de oude top van tweeëneenhalf jaar geleden. Een belangrijk koopsignaal trad op nadat de top van begin 2022 rond 3250 punten werd gebroken.
Het stijgende 200-daags voortschrijdende gemiddelde (rode glooiende lijn) bevestigt een positieve technische conditie.
Een meerjarenanalyse, met meerdere koopsignalen en succesvolle pullbacks heb ik vorige maand hier besproken.
Misschien is de dollar toch sterk
De Fed berekent voor de dollar ook altijd de real effective exchange rate, een naar handelsvolume gewogen index waarin de inflatie bij de belangrijkste handelspartners is meegenomen.
De vier valuta's met de grootste wegingen zijn de euro (19%), de Chinese renminbi (16%), de Canadese dollar (14%) en de Mexicaanse peso (13%). Deze valuta's vertegenwoordigen 62% van de brede dollarindex.
En dan is de dollar ineens ongebruikelijk sterk:
MSCI World-index bestaat uit 1650 aandelen uit 23 ontwikkelde landen
Deze wereldwijde aandelenindex volgt ruim 1650 aandelen uit 23 ontwikkelde landen. De MSCI World-index wordt gewogen op basis van marktkapitalisatie; de grootste bedrijven hebben een grotere invloed op de prestaties van de index.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|
Royce Tostrams is technisch analist en oprichter van de
Tostrams Groep. Hij schrijft zijn analyses op persoonlijke titel. De informatie in zijn analyses is niet bedoeld als professioneel of particulier beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
Meld u aan voor de Tostrams dagelijkse nieuwsbrief
en blijf op de hoogte van de laatste ontwikkelingen op de beurs!
Analyse door: Royce Tostrams
Royce Tostrams werkt sinds eind jaren zeventig op de financiële markten, onder andere bij Rabobank, Robeco, IRIS en de ING Groep als hoofd van de afdeling Technische Analyse. Hij heeft eind negentiger jaren de Tostrams Groep opgericht. Dit bureau biedt onafhankelijke beleggingsadviezen op basis van technische analyse voor par...
Meer over Royce Tostrams